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美迪西专注一体化医药临床前综合研发服务

2019-12-02 18:29:00 阅读量:1530 作者:匿名

美第奇科学委员会的首次上市申请将于9月20日审议。Medici专门从事生物医学临床前cro服务的综合研究和开发,为全球制药企业和研究机构提供全方位的一站式新药研发服务,满足国内和国际报告标准。

该公司计划此次筹集3.47亿元用于创新药物研究和国际应用中心的药物发现以及建立新的药物研究和应用平台等项目。目前,公司已回答了五轮询问,重点关注关键技术人员的薪酬和身份。

业绩稳步增长

Medici提供一站式生物医学临床前研发服务,可完成从先导化合物筛选优化到新药临床批准申报的新药研发过程的综合cro。公司的临床前研究服务在技术研发和项目合作方面积累了多年的经验,对大约300个药效学模型拥有成熟的建模技术。

美第奇抓住生物医学R&D cro市场的良好发展机遇,业绩迅速提升。2016 -2018年1-6月和2019年,公司营业收入分别为2.32亿元、2.48亿元、3.24亿元和1.99亿元,2016-2018年复合增长率为18.01%。母公司净利润分别为4291.73万元、4017.6万元、5897.51万元和2862.48万元。

该公司的主要业务收入来自药物发现和药物研究服务以及临床前研究服务。其中,药物发现和药物研究服务主要包括化合物合成和筛选、药物和制备技术研究等服务。报告期内各期药物发现和药物研究服务分别占主营业务收入的55.77%、55.33%、55.99%和56.55%,2016-2018年复合增长率为18.24%。临床前研究服务主要包括药效学研究、药代动力学研究、毒理学研究等服务,2016-2018年复合增长率为17.71%。公司业务的两个主要部分共同发展,整体增长率保持稳定。

报告期内,公司综合毛利率分别为35.94%、33.79%、36.13%和36.60%。2017年,公司翻修了部分实验室,扩建了部分实验室,实验室设备及其他固定资产,长期待摊费用增加,导致公司固定成本增加。与此同时,劳动力成本增加了。2017年,该公司的综合毛利率较2016年下降了2.15个百分点。2018年毛利率比2017年增长2.34个百分点,2019年1月至6月毛利率比2018年增长0.47个百分点。公司的综合毛利率相对稳定。

万联证券表示,随着外包行业的整体快速增长,一批高质量的创新型医药外包企业已经逐步登陆资本市场。a股市场已经有许多外包服务公司,如闵行、泰格医药、赵岩新药和康龙华城。Cro预计将利用融资平台开展海外业务和并购。随着龙头企业竞争日益激烈,R&D外包产业的市场集中度有望逐步提高。万联证券认为,公司整体业绩保持稳定增长。通过实施这一筹资投资项目,将构建更完整、更先进的药物开发和药物研发应用平台,以及临床前研究和应用平台,有利于满足更多客户的最新研发战略和需求,为客户提供更困难、更高附加值的药物发现和研究服务,巩固公司一站式临床前cro服务战略。

工业发展空间很大。

Cro是一个组织或机构,通过合同向R&D流程中的制药企业和其他R&D制药机构提供专业外包服务。cro公司作为制药企业可以借用的外部资源,可以缩短新药研发周期,降低新药研发成本,帮助制药企业实现新药研发过程中的高质量研究和低成本投资。

万联证券认为,由于目标开发难度加大、分子结构日益复杂、安全性要求提高等因素,创新药物的研发成本大幅上升。与此同时,新药研发的整体成功率正在逐渐下降。从临床阶段到审批阶段,R&D在临床一期和二期的成功率分别从12%和25%下降到4%和12%。第三阶段和批准的成功率也不同程度地下降。新药研发成本上升,新药研发项目成功率下降,促使制药公司不断改变研发策略,加大研发外包力度。

招股说明书显示,cro行业近年来发展迅速。从2015年到2021年,全球cro市场将从318.5亿美元增长到645.8亿美元,预计复合年增长率为12.8%。在专业分工和风险分担等因素的推动下,cro渗透率将继续上升,市场规模将继续扩大。据估计,cro渗透率将在2020年达到54%。2015年,国内cro市场达到379亿元,年复合增长率为29.5%。受研发需求的增长和药物审评评估的加速推动,国内cro市场在未来五年将继续大幅增长,市场空间巨大。

万联证券预计未来几年国内cro行业仍能保持20%以上的增长率,在国内cro企业承接全球业务能力不断提高、国内创新药物研发逐步完善、仿制药一致性评价不断发展的背景下,行业规模预计到2020年将达到近1000亿。

招股说明书显示,由于新药研发成功率低,出于审慎考虑,药物研发企业倾向于与大型cro企业合作。从海外市场情况来看,国际cro巨头在发展过程中积极拓展核心业务,发展一站式cro服务,可以提供从新药研发到新药营销的一站式综合服务。未来,国内cro行业将以龙头企业为重点,提高行业集中度,形成一批规模大、技术水平高、服务能力强的综合性cro公司。没有核心竞争力的小型cro企业将被市场淘汰,行业集中度将逐步提高。

经过五轮调查

目前,美第奇在申请科学委员会名单时已经进行了五轮调查。核心技术人员的薪酬和识别是关注的焦点。

关于美第奇副总裁部门负责人工资低、部分人员工资明显低于同行业公司的问题,公司表示,为了寻求更大的职业发展空间,取得更大的职业成就,公司各部门副总裁员工应考虑结合各自的家庭因素加入公司。同时,未来公司将对部门副总裁实施高确定性和长期回报的股权激励,因此公司部门副总裁加入公司是合理的。

根据公司情况,考虑到目前的经营规模、经营效率等因素,公司制定了符合自身发展阶段的薪酬体系,希望在确保合理薪酬和适当股权激励的措施下,与员工一起做大做强,分享公司未来可持续发展的成果。公司的工资政策对各级员工的工资范围做出了指导性的约定。其中,该部门副总裁级员工的平均年薪范围约为48万元。

保荐机构认为,由于自身情况和结合公司实际情况,一些部门的副总裁已经放弃了原单位较高的薪酬和上市公司加入公司的平台。一方面,他们考虑个人和家庭因素,另一方面,他们寻求更大的职业发展空间。报告期内,公司处于快速扩张阶段,上述人才得以施展才华。公司部门副总裁的工资水平与上海同行业、同市场的工资水平相当。

资料来源:中国证券报

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